9月27日这天，三大指数集体收绿，上证跌1.22%，深成指跌2.34%，创业板指跌2.68%，两市赚钱效应明显收缩。但龙虎榜上一批深市主板个股却逆势翻红，集泰股份、南华生物、宁波东力、雷科防务等一批名字挤在涨幅榜前列，同时德龙汇能、华媒控股、桂林旅游、超声电子、莱宝高科等则趴在跌停或接近跌停的位置。指数跌、个股分化加剧，这种盘面最容易让加杠杆的资金两头挨打。
集泰股份(002909)今天涨9.95%，换手率19.86%，连续三个交易日涨幅偏离值累计达到20%，3家机构现身买入。南华生物(000504)涨7.60%，换手率高达35%，同样是三日累计偏离20%的品种，2家机构买入。这两只票的共同点很鲜明：盘子不大、题材有想象空间、连续放量，是典型的短线资金接力品种。
从散户和配资资金的视角看，这类票最大的吸引力在于"涨得快"，但最大的风险也在这里。换手率接近20%甚至35%，说明筹码一天之内换了一遍甚至更多，融资买入盘和配资盘如果是在高位追进去的，第二天低开就可能直接触及平仓线。连续三日偏离20%本身就是一个监管关注信号，杠杆资金在这种位置加仓，等于把安全垫压到最薄。南华生物35%的换手，意味着当天进场的资金几乎全是短线客，谁都不打算过夜太久。
宁波东力(002164)涨10.03%，换手14.93%，2家机构买入，成功率40.79%；雷科防务(002413)涨10.06%，换手17.21%，2家机构买入，成功率41.38%；国统股份(002205)涨9.98%，换手9.41%，2家机构买入，成功率42.51%。这三只票的机构买入成功率都在40%以上，在今天的榜单里算是相对扎实的一档，说明机构席位不是纯粹来打板的，有一定的持有意愿。
不过要注意，成功率是历史统计口径，不代表明天一定涨。对两融账户来说，这几只票如果本身是两融标的，融资余额的变化比单日龙虎榜更值得盯。融资余额连续几天增加，说明杠杆资金在持续进场；如果某天融资买入额突然放大而股价滞涨，往往就是杠杆资金开始撤退的前兆。
跌的这一边更值得警惕。德龙汇能(000593)跌10.00%，3家机构卖出；桂林旅游(000978)跌10.01%，5家机构卖出，是今天机构卖出家数最多的之一；超声电子(000823)跌10%，换手21.75%，2家机构卖出；莱宝高科(002106)跌10%，1家机构卖出；华媒控股(000607)跌10.04%，2家机构卖出。这一串跌停或接近跌停的票，共同特征是机构在卖，而换手率并不低，说明有资金在承接，但承接方大概率是散户和杠杆资金。
对配资资金来说，跌停板是最难受的。配资盘通常有明确的预警线和平仓线，一只票从涨停到跌停，或者连续两个跌停，杠杆账户的回撤会被成倍放大。桂林旅游5家机构卖出、换手15.92%，这种结构下如果还有融资盘在里面扛，压力会非常大。超声电子21.75%的换手配上跌停，说明多空分歧极大，杠杆资金在这种票上做T，稍有不慎就是双向亏损。
ST万邦(002082)今天涨5.54%，3家机构买入，成功率只有19.93%；*ST美芝(002856)跌10.02%，2家机构卖出。风险警示板个股本身涨跌幅限制不同、流动性差、退市风险高，两融标的里这类票要么被调出、要么折算率极低，配资资金更不应该碰。19.93%的机构买入成功率，基本等于抛硬币，杠杆叠加ST，是把风险放大到极致。
康强电子(002119)涨9.99%，换手30.86%，主力做T，成功率24.90%；我爱我家(000560)跌5.18%，换手33.08%，2家机构卖出；澳洋健康(002172)涨1.31%，换手24.71%，2家机构买入。这几只票换手率都在20%以上，但涨跌方向和资金属性都比较混乱。康强电子"主力做T"意味着当天有资金反复高抛低吸，散户跟这种节奏很容易被甩下车；我爱我家33%的换手配下跌，说明抛压沉重，融资盘如果还在里面，需要认真看一下自己的维持担保比例。
整体看，9月27日是一个指数走弱、个股极端分化的交易日。涨的那批靠的是短线资金和机构席位接力，跌的那批则是机构撤退、杠杆盘承压。两融余额和融资买入额的变化，往往比龙虎榜晚一天反映在股价上，配资资金尤其要盯紧自己持仓票的融资余额动向——杠杆是把双刃剑，行情好的时候放大收益，行情一转，平仓线不会跟你讲情面。